Inflação no Japão atinge 4% pela primeira vez desde 1981

JT, 20/01/2023 

Por Erica Yokoyama 

A inflação do Japão atingiu 4% pela primeira vez em mais de quatro décadas, um resultado que deve manter acesa a especulação de uma mudança na política monetária, à medida que os preços crescem duas vezes mais do que o ritmo almejado pelo Banco do Japão.

Os preços ao consumidor, excluindo alimentos frescos, subiram 4% em dezembro em relação ao ano anterior, informou o Ministério de Assuntos Internos na sexta-feira.

O resultado correspondeu à estimativa dos economistas e foi liderado por ganhos adicionais nos custos de energia e alimentos. Os preços dos alimentos processados ​​cresceram no ritmo mais rápido desde 1976, enquanto os preços da eletricidade e do gás continuaram a subir mais de 20% em relação ao ano anterior.

Embora os ganhos de preço mais fortes desde 1981 provavelmente mantenham alguns especuladores esperando a possibilidade de um pivô de curto prazo no BOJ, o resultado esteve em grande parte de acordo com as expectativas entre os economistas e o banco central.

Economistas dizem que o resultado não mudará a opinião do governador do BOJ, Haruhiko Kuroda, de que a tendência inflacionária deve esfriar. Uma desaceleração dos preços também é esperada pelos economistas, uma vez que os subsídios do governo reduzirão fortemente os custos de energia nos próximos meses. É provável que a inflação de dezembro ou janeiro seja o pico, dizem eles.

“Kuroda tem mais alguns meses e o BOJ manterá a atual estrutura de políticas”, disse Toru Suehiro, economista-chefe da Daiwa Securities. “Mas isso não descarta totalmente a possibilidade de mudança de política.”

O banco central divulgou sua perspectiva de preços atualizada após a reunião de política monetária de quarta-feira, elevando sua visão de inflação para o atual ano fiscal para 3%, enquanto mantém a dos próximos dois anos abaixo de 2%.

Ainda assim, os aumentos de preço prolongados aumentam as preocupações de que o banco central possa ter subestimado a força do impulso inflacionário, um fator que convida à especulação de que ele pode reconsiderar sua política no futuro.

Os economistas anteciparam suas expectativas de mudança de política no banco para coincidir com a primeira ou segunda reunião de um novo governador, definido para suceder Kuroda em abril. Os observadores do mercado dizem que a mudança ainda pode acontecer antes disso.

“Isso provavelmente moldará as expectativas de novos afastamentos da ultra-acomodação do BOJ”, disse Jeff Ng, estrategista do MUFG Bank, comentando os dados de dezembro.

“Olhando para o futuro, esperamos que o núcleo da inflação atinja um pico de 4,1% em janeiro e desacelere para 2,8% em fevereiro, à medida que novos subsídios para descontar os custos de eletricidade e gás dão algum alívio aos consumidores e empresas”, disse Yuki Masujima, economista da  Bloomberg Economy. “Os efeitos de base também começarão a reduzir os números da inflação.”

A última divulgação mostrou que o núcleo da inflação excluindo energia também atingiu 3% pela primeira vez desde 1991, refletindo o quanto os ganhos de preço se espalharam além do petróleo e do gás.

Essa tendência também tem pressionado as empresas. Mais de 300 empresas japonesas faliram no ano passado devido ao aumento dos custos, mostrou uma pesquisa do Teikoku Databank. O aumento dos preços de compra e a dificuldade de repassar esses custos aos clientes têm cada vez mais levado as empresas à falência, sugere a pesquisa.

A pressão dos custos crescentes pode tornar mais difícil para as empresas obter o tipo de ganhos salariais que o BOJ diz que precisa ver antes de avançar para a normalização das políticas.

“Eu me pergunto se é realmente possível aumentar os salários nessas circunstâncias, especialmente para pequenas e médias empresas”, disse Takeshi Minami, economista do Norinchukin Research Institute. “As grandes empresas já ganharam impulso para aumentar os salários porque têm algum dinheiro, mas acho que será difícil para as empresas menores.”

Ainda assim, o pacote de estímulo econômico do primeiro-ministro Fumio Kishida, no valor de 39 trilhões de ienes (US$ 303 bilhões) em gastos fiscais, provavelmente começará a ter impacto no início deste ano. O pacote inclui uma variedade de medidas anti-inflacionárias, incluindo subsídios destinados a reduzir as contas de eletricidade das residências em cerca de 20%.

A Tokyo Electric Power Company Holdings, principal fornecedora de energia para a região metropolitana de Tóquio e além, já anunciou que os preços da eletricidade em fevereiro mostram uma queda de 20% em relação a janeiro. Isso indica que os subsídios do governo enfraquecerão os números da inflação nacional a partir de fevereiro. Esses dados não estarão prontos a tempo para a reunião de política de março do BOJ.

“A chave é quando o pico inflacionário chegará”, disse Atsushi Takeda, economista-chefe do Itochu Research Institute. “Espero que o movimento de repasse de custos atinja o pico em janeiro e que o índice de preços ao consumidor desacelere depois disso.”

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Fonte:https://www.japantimes.co.jp/news/2023/01/20/business/japan-inflation-four-percent/