Os bancos centrais continuarão devorando ouro em 2024

ZH, 19/01/2024 

Por Tyler Durden 

O primeiro semestre de 2023 foi um momento recorde para as compras de ouro pelos bancos centrais, lideradas por ninguém menos que a China e a Rússia. Organizações como o Conselho Mundial do Ouro relataram um aumento surpreendente em comparação com 2022:

“No acumulado do ano, os bancos centrais compraram surpreendentes 800 toneladas líquidas, 14% acima do mesmo período do ano passado.”

Quer o Efeito Janeiro se aplique ou não ao preço do ouro quando terminarmos o primeiro mês de 2024, há muitos indicadores de que a onda de compras do banco central continuará pelo menos durante a primeira metade do novo ano. A aceleração da desdolarização é apenas um fator, à medida que potências como a China e a Rússia continuam a afastar-se estrategicamente cada vez mais das garras da hegemonia do USD.

É claro que as ações da administração Biden para isolar a Rússia com sanções na sequência do conflito na Ucrânia, apenas proporcionam um ímpeto adicional para os russos continuarem a desinvestir de todas as formas que puderem no dólar americano. Combinado com um rublo volátil e uma onda de novos gastos americanos para alimentar as suas guerras por procuração na Ucrânia e em Israel, só faz sentido que os cofres de ouro da Rússia continuem crescendo.

Também pode apostar que a China e a Rússia comprarão significativamente mais ouro do que o que é divulgado publicamente, pelo que os números reais são sempre mais elevados do que parecem. Como  Jim Richards salientou muitas vezes, como neste tuite do primeiro trimestre do ano passado, países como a Rússia e a China detêm ouro adquirido através de programas de compra não registrados que excedem em muito o que afirmam oficialmente:

“O Banco Central da Rússia reportou um ganho de 30 toneladas métricas nas suas reservas de ouro. Isso ocorre depois de um ano de estagnação, mais provavelmente devido à não divulgação do que à não aquisição. É bom ver a Rússia de volta ao jogo.”

Para obter mais combustível para a compra de ouro pelo banco central, o Fed, alegando vitória contra a inflação, na verdade desistiu de combatê-la. O Fed sabe que se encurralou e não tem outra escolha senão baixar as taxas em 2024 – o que significa que os bancos centrais precisarão de uma forma de se protegerem contra essas políticas monetárias mais fáceis. E embora o balanço do Fed tenha diminuído em 2023, nem sequer chegou perto de colmatar a lacuna criada pelos biliões que agregou durante a era Covid. É claro que isso não impediria Powell de dar a volta da vitória na última conferência de imprensa pós-FOMC de 2023 sobre a interrupção dos aumentos das taxas:

“Somos nós pensando que já fizemos o suficiente.”

No entanto, taxas mais baixas em 2024 reforçariam a defesa de ainda mais inflação, e não menos – levando a uma queda do dólar e ao aumento dos preços relativos do ouro e de outras matérias-primas. Peter Schiff não foi o único a apontar isto, mas tudo o que temos de fazer é esquecer o que os bancos centrais dizem e olhar para o que eles fazem. O cenário está preparado para que os bancos adicionem mais ouro às suas reservas para se protegerem contra pressões descendentes sobre o dólar, mesmo quando o Fed reivindica vitória sobre a batalha contra a inflação. A única questão é o que ocorrerá primeiro: uma crise do dólar ou um colapso da dívida soberana? Os banqueiros centrais não vão esperar para descobrir.

It's only the 2nd day of Jan. and the #NationalDebt already blew past $34 trillion. I think 2024 will set a record for the largest one-year increase in the U.S. National Debt in history. The only question is will there be a sovereign debt or #dollar crisis before the year ends.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) January 3, 2024

Afinal de contas, em 2023, nem mesmo os rendimentos nominais mais elevados conseguiram abrandar a recuperação do ouro. A expansão dos rendimentos dos títulos do Tesouro reflete menos certeza na saúde da economia, e não mais, à medida que os investidores fogem para a percepção de segurança dos títulos do Tesouro e das obrigações. Mas o que sobe tem de descer, e um colapso no mercado dos títulos do Tesouro destruiria o dólar, levando consigo o resto da economia:

“…uma quebra do Tesouro forçará a queda do valor do dólar, o que levará a uma recessão econômica brutal – uma crise em que o 'padrão de vida' no país cairá dramaticamente.”

Finalmente, 2024 traz ainda mais incerteza face aos contínuos conflitos por procuração dos EUA e, nomeadamente, a uma eleição presidencial nos EUA que está reforçando um quadro global de instabilidade política interna. Com candidatos de ambos os lados, como RFK Jr. e Vivek Ramaswamy, abraçando mensagens anti-establishment sobre o reinado dos bancos centrais, o complexo militar-industrial e a espiral da dívida dos EUA, há muitos candidatos sacudindo o ninho de maneiras que teriam sido inéditas há apenas algumas eleições atrás. Como aponta Robin Tsui, do South China Morning Post, de forma um tanto óbvia:

“…persiste o potencial para paralisações do governo dos EUA, debates sobre política fiscal e impasses políticos antes do ciclo eleitoral de 2024 nos EUA.”

É verdade que muitos economistas e responsáveis ​​do Fed não perderam a esperança de uma “aterrisagem suave” no próximo ano, o que implicaria uma diminuição da procura de ouro. Mas com o passar do tempo, esta é uma afirmação que mesmo eles admitem que pode acabar por se revelar vazia. Para qualquer observador honesto, mais sinais de instabilidade, inflação, dívida com rendimento negativo e loucura em ano eleitoral apontam para uma forte necessidade de segurança ao longo deste ano. 

Olhando para além das afirmações que os banqueiros e funcionários dos EUA fazem publicamente, os bancos centrais sabem a verdade: precisam continuar a devorar ouro. É a única manobra estratégica que faz sentido, existindo poucas outras formas significativas de se protegerem de danos colaterais na confluência de intromissões econômicas autodestrutivas, complicações estrangeiras sobrecarregadas e turbulência política em ano eleitoral nos EUA.

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Fonte:https://www.zerohedge.com/markets/central-banks-will-keep-gobbling-gold-2024