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Blackrock investiu fundos de pensão do Reino Unido no fundo de guerra de Putin
Milhões de detentores de pensões britânicos ajudaram a construir o imenso fundo de guerra russo que encorajou Vladimir Putin a invadir a Ucrânia, podê revelar o Bureau of Investigative Journalism.
O gigante da gestão de ativos BlackRock, que gere pensões de mais de 10 milhões de pessoas no Reino Unido, investiu enormes quantias em empresas estatais russas de energia e bancárias nos últimos anos. Estas empresas contribuíram para que a Rússia acumulasse 630 milhões de dólares em reservas estrangeiras – uma posição financeira crucial para a decisão de Putin de invadir a Ucrânia.
A BlackRock teve motivos para reconsiderar os seus investimentos na Rússia em Março de 2014, quando Putin violou o direito internacional ao enviar tropas para a Crimeia. A empresa inicialmente reduziu alguns dos seus investimentos russos – e o CEO Larry Fink saudou uma “guerra econômica” vitoriosa – mas um ano depois ainda estava entre os principais acionistas das maiores empresas do país, e assim permanece até hoje.
Desde então, a BlackRock ganhou mais de 1,3 milhões de dólares em dividendos para os seus clientes através das suas participações em 10 das empresas mais importantes da Rússia, concluiu a análise do Bureau aos dados da Bloomberg.
“Ficou claro que Putin era um tirano há oito anos”, disse Kira Rudik, líder do partido Voz da Ucrânia, ao Bureau, “e o fato de todo o mundo moderno continuar a fazer negócios com ele e a ganhar dinheiro lá, resulta no que vemos agora.”
O Bureau analisou as participações da BlackRock nos últimos oito anos em 10 empresas que constituem o esteio da economia russa: Gazprom, Rosneft, Sberbank, VTB, Transneft e Alrosa – que são todas parcialmente estatais – bem como Lukoil, Tatneft, Novatek e Norníquel.
Muitas destas empresas foram agora sancionadas pelo Ocidente. Os EUA isolaram o Sberbank do seu sistema financeiro e congelaram ativos no VTB, bem como restringiram fortemente empresas consideradas críticas para a economia russa – incluindo a Gazprom, a Transneft e a Alrosa – de angariar dinheiro através do mercado americano. Não há nenhuma sugestão de que a BlackRock tenha agido ilegalmente ou violado quaisquer sanções.
Estas empresas forneceram apoio financeiro vital ao regime de Putin. Nos últimos oito anos, o governo russo recebeu 46 milhões de dólares em dividendos provenientes das suas participações em seis dessas empresas.
As empresas privadas também ajudaram a cobrir o fundo de guerra de Putin. “A produção de petróleo, em particular, é fortemente tributada”, disse Anders Åslund, antigo conselheiro econômico da Rússia e da Ucrânia. "Quando o preço do petróleo está alto, disse ele, o Estado se beneficia mais do que os proprietários das empresas petrolíferas.”
Quase 40% das receitas do governo nos últimos oito anos vieram das receitas do petróleo e do gás, segundo dados do Ministério das Finanças russo.
A BlackRock disse ao Bureau: “Antes da invasão russa da Ucrânia, a exposição à Rússia nas carteiras dos nossos clientes representava menos de 0,2% dos ativos sob gestão da BlackRock. Após a invasão, a BlackRock agiu rapidamente para suspender a compra de quaisquer títulos russos. A BlackRock está a monitorizar os impactos diretos e indiretos da crise e a trabalhar com os nossos clientes para os apoiar à medida que tomam medidas de investimento adequadas.”
Comprando ao som de canhões
Quando os investidores responderam à anexação da Crimeia em 2014, vendendo as suas participações em empresas russas, o que fez com que os preços das ações despencassem, Fink pareceu feliz por receber o crédito por punir Putin.
“O mercado disse que se você jogar esses jogos, não terá nosso capital”, disse Fink ao Sunday Times na época. “Em vez de termos uma guerra física, tivemos uma guerra econômica. E num dia a Rússia perdeu. Esse é um momento de orgulho para mim. Se quisermos que os fluxos do meu fundo de pensões sejam transferidos para a Rússia, temos de respeitar o direito internacional. Eu não investiria na Rússia neste momento, não até que o país queira fazer parte da comunidade global.”
Cinco dias antes desses comentários serem publicados – no dia em que as tropas russas ameaçaram atirar em soldados ucranianos desarmados na Crimeia – descobriu-se que a BlackRock estava ocupada comprando ações russas baratas.
“Os acontecimentos na Ucrânia, especialmente na península da Crimeia, causaram grave volatilidade nos mercados europeus emergentes”, disse na altura Sam Vecht, gestor de fundos da BlackRock. “Estamos aproveitando a oportunidade […] para acumular algum estoque extra em posições russas.”
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| Larry Fink disse que a queda nos preços das ações russas em 2014 foi “um momento de orgulho” |
A BlackRock reduziu algumas das suas participações russas em 2015, mas desde então aumentou substancialmente esses investimentos. A empresa disse que os clientes detinham mais de US$ 18,2 bilhões em ativos russos no final de janeiro deste ano.
Vecht disse mais tarde que os retornos do seu fundo num cenário “surpreendente”, que incluía a anexação da Crimeia, mostravam que “é muito mais fácil obter retornos excessivos quando outros estão em pânico”. Num relatório de investigação da época, Mel Jenner, analista da empresa de investigação financeira Edison, disse que um princípio simples estava no cerne do fundo: “Compre ao som dos canhões e venda ao som das trombetas”.
Embora a BlackRock tenha assumido o crédito por este sucesso financeiro, também respondeu às críticas argumentando que muitos dos seus fundos são investidos através de índices compilados por fornecedores externos. No entanto, a empresa provou ser capaz de uma ação decisiva no quinto dia da atual invasão da Ucrânia pela Rússia, quando interrompeu todas as compras de ativos russos, incluindo nos seus fundos indexados.
A empresa disse acreditar que esta política “reflete os valores da BlackRock e dos nossos clientes”. Mas a BlackRock, que se posiciona como líder em investimentos ambientais, sociais e de governação (ESG), não hesitou em investir em ações russas nos dias anteriores.
A empresa tinha investido 9% de um fundo de cobertura de 960 milhões de dólares em ações russas em janeiro – uma aposta que Vecht disse ter aumentado ainda mais quando a invasão começou, de acordo com um relatório da Bloomberg. E gastou 16 milhões de dólares em ações da mineradora de ouro russa Polymetal um dia depois de os tanques russos terem entrado na Ucrânia.
A BlackRock disse à Mesa que estas negociações não teriam sido permitidas pela sua política atual.
“Isso é, claro, capitalismo abutre”, disse Åslund. Na sua opinião: “Se você apoia a guerra, não está apoiando [os princípios ESG]”.
O sorteio de dividendos
Mesmo através de uma perspectiva puramente financeira, as recentes apostas da BlackRock na Rússia podem agora parecer mal avaliadas. A bolsa de valores de Moscou quase triplicou de valor entre Abril de 2014 e o final do ano passado, mas os preços das ações caíram enquanto os tanques russos se preparavam para entrar na Ucrânia este ano, anulando muitos dos ganhos anteriores. As sanções globais e os mercados fechados deixaram os investidores incapazes de vender. A BlackRock reduziu o valor dos seus ativos russos para zero, mas estes poderão subir novamente quando os mercados reabrirem e as sanções forem levantadas.
Os clientes da BlackRock se beneficiaram, no entanto, dos generosos dividendos acionistas das empresas russas. Estes são um fator-chave para recompensar os investidores estrangeiros pelas suas apostas em empresas russas, segundo Félix Boudreault, sócio-gerente da empresa de pesquisa Sustainable Market Strategies.
Na opinião de Boudreault: “É exatamente como o que o tabaco e as grandes petrolíferas estão fazendo. Você paga para os investidores perdoarem seus pecados […] Eles precisam recompensá-lo, para que você não pense muito no que está investindo.”
Ele acrescentou que o papel dos investidores ocidentais nas empresas russas provavelmente suscitará “muito mais perguntas por parte dos pensionistas – não apenas sobre em que [o dinheiro é investido], mas onde”.
Tony Burdon, CEO do grupo de campanha Make My Money Matter, disse: “Sejam os veganos que investem na agricultura industrial ou os poupadores regulares do Reino Unido que permitem a guerra de Putin, as contradições entre os valores dos titulares de pensões quotidianos e os seus investimentos são gritantes”.
Ele apelou aos fundos de pensões para que divulguem o impacto dos seus investimentos e utilizem o seu poder de compra “para exercer pressão sobre os gestores de ativos, especialmente aqueles com enorme influência”.
Rudik, o deputado ucraniano, tem perguntas para a BlackRock: “O que importa mais, a reputação [de uma empresa] ou os fundos? Tenho certeza de que as pessoas que estão no mercado há tanto tempo sabem que fundos são fáceis, dinheiro é fácil, mas reputação é difícil. Investir [os dividendos] na reconstrução da Ucrânia e no apoio à Ucrânia seria uma medida justa. Irá igualar o dinheiro que é usado agora para nos destruir.”
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