ZH, 17/11/2023
Por Tyler Durden
Há dois dias, o chefe de estratégia energética do JPMorgan, Christyan Malek, alertou que, em meio à recente queda nos preços do petróleo, impulsionada tanto pela venda a descoberto de CTAs (que hoje estão em modo de pânico de aperto total) quanto pela administração Biden, o mercado de petróleo estava subestimando as chances de cortes mais profundos na oferta durante a reunião da OPEP+ deste mês, (marcada para) em 26 de novembro.
“O mercado provavelmente está presumindo muito poucas chances de isso acontecer, eu diria que é muito maior do que isso – não como um caso base, mas como um cenário”, disse Malek à Bloomberg em uma entrevista, acrescentando que restrições mais profundas seriam “para obter antes de uma potencial fraqueza no primeiro semestre do próximo ano."
“Podemos precisar de ver” um corte “dado onde estão os equilíbrios, especialmente tendo em conta a tendência da procura”. E embora “há uma opinião de que a Arábia Saudita está esgotada”, Malek disse que não acredita nisso: “Acho que há mais flexibilidade se eles quiserem cortar. Poderíamos vê-los fazer cortes consideráveis daqui; Dito isto, penso que é mais provável que queiram socializá-los entre os seus pares da OPEP – um corte coletivo em vez de um corte individual.”
E assim, do estrategista do JPM aos ouvidos da OPEP+ porque momentos atrás o FT informou que o que até recentemente era impensável, de repente é muito possível e em grande parte graças ao ressentimento (principalmente) árabe em relação ao que Israel está fazendo na Palestina: de acordo com o FT, não só a Arábia Saudita está preparada para prolongar os cortes na produção de petróleo até ao próximo ano, como a OPEP+ está a ponderar novas reduções em resposta à queda dos preços, e à crescente indignação relativa à guerra entre Israel e o Hamas.
Por que? Porque embora a OPEP+ não esteja a se envolver diretamente na guerra de Gaza, certamente não esperava que a mesa de comércio de petróleo de Biden martelasse o petróleo com tanta força como o fez. Na verdade, esperava que os preços do petróleo subissem acima dos 100 dólares. Ou, como afirma o FT, “um corte adicional da Opep+ de até 1 milhão de b/d poderia estar em cima da mesa, disse uma pessoa informada, descrevendo o cartel como galvanizado pelo conflito”.
Naturalmente, os novos cortes – que estão sendo discutidos pela Opep+ enquanto se prepara para se reunir em Viena, em 26 de Novembro – poderão inflamar ainda mais as tensões com os EUA, embora pareça que ninguém no cartel esteja nem remotamente preocupado em irritar o senil presidente dos EUA, que chamou chamou educadamente de “ditador” Xi Jinping durante sua recente viagem à colônia chinesa da Califórnia.
Há mais: a OPEP+ claramente não está satisfeita com o fato de os EUA estarem tão abertamente ao lado de Israel no conflito de Gaza. E embora a queda do preço do petróleo seja a causa principal, “os membros também estão indignados com a guerra de Israel contra o Hamas e com a crise humanitária em Gaza”, relata o FT, acrescentando que “Kuwait, Argélia e Irã estão entre os membros da OPEP mais agitados pelo conflito”.
“Você não deve subestimar o nível de raiva que existe e a pressão que os líderes no Golfo sentem por parte de suas populações, para serem vistos respondendo de alguma maneira”, disse outra pessoa próxima a figuras importantes da Opep no Golfo, confirmando efetivamente que um corte de produção da OPEP+ teria como alvo direto as políticas de Biden, destinadas a manter o preço do petróleo (e do gás) o mais baixo possível até as eleições de 2024.
A fonte disse que não haverá repetição do choque petrolífero da década de 1970, quando os estados árabes suspenderam as exportações para o Ocidente. Mas acrescentaram: “As pessoas tornaram-se complacentes quanto ao potencial de restringir o fornecimento de petróleo para enviar uma mensagem sutil, que será bem compreendida tanto nas ruas como em Washington DC”.
Joe Biden, tendo esmagado a classe média dos EUA nos últimos três anos com as suas políticas econômicas catastróficas, enfrenta uma batalha impossível pela reeleição no próximo ano, onde já está perdendo para o seu antecessor Donald Trump, de acordo com várias pesquisas, e a Casa Branca está lutando para convencer os eleitores de que a economia do país é saudável. A única coisa que tem para mostrar: os preços do petróleo e do gás (que são em grande parte o resultado dos preços dos mercados na recessão que se aproxima). Se a Opep+ puder fazer com que os preços do petróleo subam novamente, então Biden estará completamente acabado.
Mais algumas informações do FT:
As pessoas próximas do pensamento da Arábia Saudita sublinharam que ainda não foi tomada uma decisão final. Enfatizaram que quaisquer declarações públicas do Ministro da Energia da Arábia Saudita, Príncipe Abdulaziz bin Salman, manteriam o foco no mercado petrolífero, em vez de na guerra Israel-Hamas.
O príncipe Abdulaziz criticou recentemente os fundos de cobertura que aumentaram as suas apostas contra o petróleo, entre expectativas de que o mercado possa passar para um pequeno excedente no próximo ano devido à fraca economia global e ao aumento da oferta fora da OPEP.
Outros analistas sugeriram que o Príncipe Abdulaziz poderia pressionar outros países a aprofundar os cortes – ou a cumprir compromissos anteriores de redução da produção –ameaçando que a Arábia Saudita pudesse regressar à produção plena, a menos que tais medidas fossem tomadas.
Não são apenas os sauditas que querem petróleo o mais alto possível: a Rússia depende fortemente do petróleo para financiar a invasão da Ucrânia, e tem aumentado as exportações marítimas nos últimos meses. No entanto, se isso significar aumentar os preços do petróleo, até mesmo Putin estaria disposto a procurar um corte acentuado, ainda que breve, na produção, apenas o suficiente para desencadear um pânico energético mundial.
Entretanto, o programa de reforma econômica do meio-irmão do príncipe Abdulaziz, o príncipe herdeiro Mohammed bin Salman, exige um preço do petróleo próximo dos 100 dólares por barril: o plano vai desde a construção de cidades hipermodernas até à organização da Copa do Mundo de 2034.
Antes do relatório do FT, parece que a notícia tinha vazado por toda parte, e depois de mergulharmos num mercado baixista no meio de liquidações da CTA, assistimos a uma inversão completa no preço do Brent, como se ontem nunca tivesse acontecido.
Artigos recomendados: OPEP e Oriente
Nenhum comentário:
Postar um comentário