LDD, 19/09/2023
O aumento dos desequilíbrios fiscais forçou o ritmo do endividamento a acelerar para níveis recordes. A administração Biden respondeu com um forte ajustamento fiscal em agosto, e a partir de outubro entrará em vigor o Orçamento de 2024 acordado com os republicanos.
O Departamento do Tesouro dos EUA confirmou que a dívida pública do governo federal ultrapassou os 33 biliões de dólares pela primeira vez na história. Isto inclui dívida detida por detentores de obrigações privadas, fundos fiduciários estatais e outras contas governamentais.
O montante da dívida federal dos EUA é semelhante ao da China, Japão, Alemanha, Índia e Reino Unido juntos. É também o equivalente a uma dívida de 252 mil dólares por família, ou 99 mil dólares por pessoa.
Embora a dívida tenha acelerado visivelmente após o choque causado pela pandemia entre 2020 e 2021, a política fiscal de Biden apenas aprofundou os desequilíbrios, e elevou o déficit fiscal federal para 8,37% do PIB em Junho de 2023. Este é o resultado mais extremo da história dos EUA para tempos de paz e sem recessão (é preciso lembrar que a atividade continua a crescer e com pleno emprego).
O custo das novas dívidas também aumenta sistematicamente, com o que a rolagem gera pressão nas contas do governo federal. Nos próximos meses vão vender um grande número de obrigações que foram colocadas no mercado a taxas de juro entre 0% e 1%, quando agora terão de pagar entre 5% e 7% anualmente dependendo da duração.
A carga de juros sobre a dívida pública aumentou de 1,5% do PIB em Janeiro de 2022, para mais de 2,3% do PIB em Agosto deste ano, e as projeções do Tesouro dos EUA sugerem que continuará a aumentar até ao final do ano.
A administração do presidente Joe Biden foi obrigada a reagir ao colapso das contas públicas, e no mês de agosto realizou um forte ajuste fiscal diferente de tudo visto desde o fim da crise internacional em 2008. O déficit financeiro do governo federal foi reduzido de 8,34% do PIB para 7,15%, enquanto o vermelho primário diminuiu quase um ponto e meio do produto.
Os gastos públicos do governo federal foram cortados de 24,85% para 23,46% do PIB no final de agosto, contraindo as despesas mensais para US$ 193,874 milhões (o menor valor observado desde junho de 2013).
O Departamento do Tesouro explicou que a origem do ajustamento fiscal foi a reversão do alívio da dívida estudantil, que desequilibrou completamente as finanças do Governo em Agosto do ano passado. Esta medida tornou-se simplesmente impossível de financiar.
A partir de outubro entrará em vigor o Orçamento 2024, aprovado em conjunto com a oposição dos republicanos na Câmara dos Deputados. Isto indica que o ajustamento fiscal continuará a aprofundar-se nos próximos meses e com ele a necessária correção do déficit fiscal.
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