Credit Suisse testa tokenização de títulos em blockchain público

LI, 14/12/2022 

Um grupo de bancos suíços,  Credit Suisse,  Pictet  e  Vontobel, emitiu produtos de investimento tokenizados na rede de teste da blockchain Ethereum e liquidou transações com moeda fiduciária. Os títulos tokenizados foram negociados na  BX Swiss, a bolsa de valores suíça regulamentada pela FINMA e subsidiária da Börse Stuttgart.

Os benefícios do uso do blockchain incluem eficiências que resultam em custos mais baixos. Como a liquidação é invariavelmente mais rápida ou instantânea, os riscos de contraparte são reduzidos. E, neste caso, a nuance adicionada é o uso de um blockchain público que pode potencialmente permitir maior liquidez devido à facilidade de acesso.

Uma das promessas do blockchain é cortar o intermediário. No entanto, os regulamentos em muitos países não permitem isso para valores mobiliários. Nem uma contraparte central (CCP) nem um depositário central de valores mobiliários (CSD) estiveram envolvidos nessas transações.

“Esta prova de conceito demonstrou que as negociações realizadas na bolsa podem ser liquidadas em uma blockchain pública diretamente entre os participantes”, disse Matthias Müller, chefe de mercados da BX Swiss. “Não é mais necessário que as partes garantam uma transação transferindo tokens ou dinheiro para a bolsa antes da negociação. Esta é uma vantagem significativa em termos de velocidade, custo e gestão de riscos.” 

Ele acrescentou: “O novo regime regulatório para plataformas de negociação baseadas em DLT permitirá que a BX Swiss aproveite ao máximo esses desenvolvimentos”.

A BX Swiss é uma das três únicas plataformas de negociação suíças autorizadas pela FINMA, sendo as outras duas a SIX e a SIX Digital Exchange (SDX).

A empresa de ativos digitais Taurus forneceu a tecnologia para a emissão dos produtos estruturados tokenizados, que incluíam tokens representando cestas de ações emitidas pelos bancos privados Pictet e Vontobel, e uma nota estruturada do Credit Suisse. A Associação de Mercados de Capitais e Tecnologia (CMTA) orquestrou o julgamento.

“As transações realizadas hoje estabelecem claramente que produtos tokenizados em uma blockchain pública podem ser negociados em plataformas de negociação regulamentadas e que a liquidação de transações em produtos tokenizados pode ser realizada em moedas fiduciárias sem criar nenhum risco de contraparte”, disse Daniel Gorrera, chefe de Ativos Digitais no Credit Suisse.

Há um ano, o Credit Suisse ajudou uma empresa privada a tokenizar seu patrimônio na Ethereum usando a tecnologia Taurus.

Para as transações mais recentes, o CMTA desenvolveu um contrato inteligente que foi usado para liquidação para eliminar os riscos da contraparte. Isso usou uma solução de pagamento, DLT2Pay, desenvolvida pela targens que conecta o blockchain ao SIC, o sistema suíço de liquidação bruta em tempo real (LBTR).

“Com um contrato inteligente totalmente automatizado cobrindo todo o ciclo de vida, as possibilidades que podem ser expressas em linguagem de código puro são quase ilimitadas, e a tecnologia blockchain pode ajudar a projetar novas gerações de produtos financeiros”, disse Marco Hegglin, chefe de equipe de soluções estruturadas e Tesouro em Vontobel.

Outras organizações envolvidas na transação incluem o UBS e a empresa de tecnologia de custódia  Metaco.

O UBS emitiu recentemente um  título baseado em DLT  na SIX Digital Exchange (SDX). Nesse caso, os títulos são mantidos em um CSD e, em uma nova reviravolta, o investidor pode optar por mantê-lo no SDX CSD nativo ou no SIX CSD mais convencional. O blockchain corporativo Corda da R3 sustenta o SDX.

Enquanto isso, outros emitiram títulos na blockchain principal da Ethereum, em vez da testnet. Estes incluíram o  Banco Europeu de Investimento  (BEI),  Société Générale  e  Santander.

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Fonte:https://www.ledgerinsights.com/credit-suisse-tokenization-public-blockchain-ethereum/