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| Sérgio Massa |
LDD, 09/10/2022
Espera-se que o Fundo Monetário aprove a revisão do acordo, e forneça ao Governo novos recursos para reforçar as reservas do Banco Central. O programa não garante estabilidade e a inflação caminha para três dígitos até o final do ano.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) debate hoje a nova revisão do acordo com a Argentina, de acordo com o levantamento das metas trimestrais finalizado em junho e setembro.
A expectativa é de que a revisão seja bem-sucedida, o que implica um desembolso de até US$ 3,9 bilhões na próxima semana, para fortalecer as reservas do Banco Central e dar continuidade ao refinanciamento da dívida externa.
Os novos recursos representam um vento a favor depois que o governo acabou esgotando quase todas as fontes disponíveis para acumular reservas internacionais. As reservas líquidas estão em seus níveis mais baixos nos últimos anos e as reservas líquidas estão em território negativo de acordo com estimativas privadas..
O acordo com o FMI estipula que o Banco Central deve cumprir a meta de acumular até US$ 5,8 bilhões em reservas líquidas até o final do ano, sem incluir itens para swaps cambiais ou recursos retidos para lastrear depósitos em dólares.
As reservas brutas somam atualmente US$ 37,6 bilhões, e as reservas líquidas estão estimadas em US$ 4,8 bilhões para a primeira semana de outubro, segundo o Grupo de Estudos da Realidade Econômica e Social (GERES). Para cumprir o acordo com o Fundo, deve ser alcançado até dezembro um valor de pelo menos US$ 8,1 bilhões.
O Governo continuará recorrendo ao estrangulamento das transações que devem passar pelo câmbio oficial, à restrição sistemática de importações e pesados impostos para a exportação de grãos .
Os principais estimadores de alta frequência indicam que a atividade econômica teria parado após o choque cambial e financeiro em julho, para dar lugar a uma nova fase recessiva no segundo semestre de 2022.
O programa com o FMI não garante estabilidade, mas se limita a produzir um refinanciamento bem-sucedido da dívida até que haja uma mudança de sinal político a partir de 2023. O consenso das expectativas do mercado coloca a inflação homóloga em 100% pelo final do ano, mesmo tendo cumprido todas e cada uma das metas trimestrais do acordo.
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