O Fed acabou de sequestrar a democracia americana

ZH, 17/03/2023 

Por Tyler Durden 

Você conhece a velha piada – “As previsões são difíceis… especialmente sobre o futuro.”

E é verdade, ninguém tem bola de cristal.

Mas é surpreendente ver o quão terrivelmente errado as pessoas no comando podem estar em suas previsões, especialmente sobre o futuro muito próximo.

Você provavelmente se lembra da frase em que Joe Biden insistiu e que ficou famosa no verão de 2021, que era "praticamente impossível" o Talibã assumir o controle do Afeganistão.

Rapaz, ele acabou por estar errado.

Apenas algumas semanas depois, o Talibã estava no controle de todo o país… e o mundo assistiu com total espanto quando os helicópteros militares dos EUA evacuaram o pessoal da embaixada de Cabul em um dos episódios mais vergonhosos da história americana moderna.

Para não ficar atrás, parece que o Federal Reserve acaba de ter seu próprio momento de Afeganistão.

Foi apenas na terça-feira da semana passada que o presidente do Fed testemunhou perante um comitê de senadores preocupados que achavam que o Fed poderia estar apertando a política monetária (ou seja, aumentando as taxas de juros) muito rapidamente.

Essa era uma preocupação válida; aumentos rápidos nas taxas de juros criam MUITOS riscos. E um desses riscos é que os preços dos ativos – especialmente os preços dos títulos – despenquem de valor.

Esse risco é particularmente problemático para os bancos porque eles tendem a investir os depósitos de seus clientes em títulos.

Na verdade, agora que o Fed apertou sua política monetária tão rapidamente, os bancos nos EUA têm mais de US$ 600 bilhões em perdas não realizadas em suas carteiras de títulos. Este é um grande problema… porque esses US$ 600 bilhões são, em última análise, SEU dinheiro.

E não é como se o Fed não tivesse acesso a essas informações; afinal, o Fed supervisiona quase TODOS os bancos do sistema financeiro americano.

E, no entanto, na semana passada, o presidente do Fed rejeitou completamente esse risco, dizendo aos senadores preocupados que “nada nos dados me sugere que apertamos demais. . .”

Em outras palavras, ele acreditava que os rápidos aumentos das taxas de juros do Fed apresentavam risco ZERO.

Contemos então mais sobre uma previsão terrível; apenas TRÊS DIAS DEPOIS, um dos maiores bancos dos EUA implodiu, várias corridas bancárias aconteceram em todo o país, o mercado de títulos entrou em turbulência e o Fed teve que garantir essencialmente todo o sistema bancário dos EUA para restaurar a confiança. (Contaremos mais sobre isso em um momento).

A imagem mental das corridas aos bancos nos Estados Unidos, poucos dias depois de o presidente descartar qualquer risco, é o equivalente do Fed ao desastre no Afeganistão. É vergonhoso.

Mas o que é REALMENTE preocupante é a resposta do Fed a esse pânico – sua garantia de fato de todo o sistema bancário dos EUA. Porque, em última análise, eles apenas colocam VOCÊ no gancho para as possíveis perdas de títulos de todos os bancos da América. Calma, eu vou explicar.

Depois que o Silicon Valley Bank faliu, o FDIC anunciou que garantirá TODOS os depósitos no banco.

Isso é um desvio da promessa normal do FDIC de garantir depósitos de até $ 250.000, e sua decisão atraiu muita ira de especialistas e políticos de todo o espectro ideológico. Muitas pessoas concluíram que a promessa do FDIC era equivalente a um “resgate financiado pelo contribuinte”.

Mas essa avaliação está errada. Qualquer pessoa intelectualmente honesta e bem informada entenderá facilmente que o FDIC não é financiado pelos contribuintes. O FDIC é financiado cobrando taxas de seus bancos membros.

Então, quando o FDIC decidiu garantir todos os depositantes no Silicon Valley Bank, incluindo aqueles com saldos superiores a US$ 250.000, isso significa que eles estão salvando os clientes ricos do SVB às custas dos grandes bancos de Wall Street.

Mas a maioria das pessoas parece ter perdido a história real... porque o resgate REAL vem do Fed, não do FDIC.

Apesar da terrível previsão do presidente diante do Comitê Bancário do Senado na semana passada, o Fed agora parece estar ciente dos riscos no sistema bancário dos EUA. Eles percebem que existem MUITOS outros bancos que estão sentados em grandes perdas não realizadas, assim como o SVB.

Então, para evitar que esses bancos falissem, o Fed inventou uma nova facilidade que eles chamam de “Bank Term Funding Program”, ou BTFP.

Mas o BTFP é realmente apenas uma mentira extraordinária projetada para fazer você pensar que o sistema bancário é seguro. Eles poderiam muito bem ter chamado isso de “Acredite nessa ficção, pessoal”, e eu vou te mostrar o porquê.

Sempre que as pessoas pedem dinheiro emprestado aos bancos, normalmente temos que fornecer algum tipo de garantia. Os bancos fazem empréstimos imobiliários usando imóveis como garantia. Eles fazem empréstimos de carro onde o carro é uma garantia. Empresas de manufatura tomam dinheiro emprestado usando equipamentos de fábrica como garantia.

Bem, os bancos fazem a mesma coisa quando pedem dinheiro emprestado. E às vezes os bancos até pegam dinheiro emprestado do Federal Reserve. Esta é, na verdade, uma das razões pelas quais o banco central existe – para atuar como um “credor de última instância” se os bancos precisarem de um empréstimo de emergência.

E quando os bancos pedem dinheiro emprestado ao Fed, eles também precisam depositar garantias.

Em vez de automóveis e casas, porém, os bancos usam seus ativos financeiros como garantia – especificamente seus títulos.

Na verdade, isso é codificado por lei (12 CFR 201.108), segundo a qual o Congresso lista ativos específicos que o Fed pode aceitar como garantia ao conceder empréstimos a bancos. A lista é basicamente diferentes tipos de títulos.

Mas esta é a raiz do problema. Os bancos estão com problemas financeiros porque suas carteiras de títulos perderam muito valor. Alguns bancos (como o SVB) são até insolventes por causa disso.

Portanto, agora, por meio do BTFP, o Fed aceitará as carteiras de títulos em declínio dos bancos como garantia, mas emprestará ao banco MAIS dinheiro do que valem as carteiras de títulos.

Digamos que você seja um banco insolvente que investiu, digamos, US$ 100 bilhões em títulos. Esses títulos agora valem US$ 85 bilhões e seu banco está prestes a falir. “SEM PROBLEMAS!” diz o Fed.

O banco simplesmente coloca sua carteira de títulos (que vale apenas US$ 85 bilhões) como garantia, e o Fed emprestará ao banco o total de US$ 100 bilhões... como se essas perdas nunca tivessem ocorrido.

É uma mentira completa. Todo mundo está fingindo que os bancos não perderam dinheiro para dar uma falsa sensação de confiança no sistema financeiro. “Acredite nessa ficção, pessoal.”

Lembre-se de que os bancos nos EUA têm mais de US$ 600 bilhões em perdas não realizadas com títulos no momento. E esse número continuará aumentando se as taxas de juros continuarem subindo.

Portanto, isso significa que o Fed garantiu essencialmente esses US $ 600 bilhões. Os bancos comerciais não perderão um centavo — eles agora podem repassar seus riscos financeiros para o Federal Reserve.

Isso não é um resgate... é uma bomba-relógio.

Podemos manter os dedos cruzados e esperar que esta bomba-relógio nunca exploda. Mas se isso acontecer, o Federal Reserve terá prejuízos de centenas de bilhões... o que desencadearia consequências devastadoras para o dólar americano.

Isso significa que todos que usam dólares americanos ... incluindo todos os homens, mulheres e crianças na América, estão no final das contas sob a responsabilidade das possíveis consequências do BTFP.

E é isso que é tão notável sobre isso: o Fed simplesmente tomou essa decisão por conta própria.

O Congresso não aprovou uma lei. Não houve audiências, nem supervisão judicial, nem votos.

Em vez disso, vários burocratas não eleitos que sempre erraram se reuniram em uma sala e decidiram garantir mais de US$ 600 bilhões em perdas bancárias… e responsabilizar o povo americano com as consequências.

Esta é a mesma organização que disse em fevereiro de 2021 que não havia inflação.

A mesma organização que disse em julho de 2021 que a inflação era transitória e passaria em alguns meses.

A mesma organização que disse em junho de 2022 que finalmente entende “quão pouco entendemos sobre inflação”.

A mesma organização que disse TRÊS DIAS antes do colapso do SVB que “não há nada nos dados” que sugeria qualquer risco com suas ações políticas.

O Fed errou em todos os pontos críticos nos últimos anos . E agora eles utilizaram unilateralmente cada pessoa na América para um resgate bancário de mais de $ 600 bilhões sem nem mesmo um telefonema de cortesia para o Congresso.

Isso é aparentemente o que a democracia significa na América hoje.

Todos nós fomos submetidos a um vitríolo sem fim nos últimos anos, com pessoas de todos os lados gritando que “a democracia está sob ataque”.

Bem, acabamos de assistir a um comitê não eleito de banqueiros centrais sequestrar a democracia e impor ao povo americano um resgate bancário potencial de mais de US$ 600 bilhões.

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Fonte:https://www.zerohedge.com/political/fed-just-hijacked-american-democracy